Пока мирные переговоры безрезультатны, в МВФ определили негативный сценарий: война до середины 2026 года

В то же время, эксперты Международного валютного фонда также считают вероятным сценарий завершения войны до конца 2025 года. Но в обновленном документе указывается, что послевоенная обстановка остается крайне неопределенной.

Передает УНН со ссылкой на imf.org.

Детали

В соответствии с политикой Фонда в отношении кредитования в условиях чрезвычайно высокой неопределенности, сотрудники Фонда обновили негативный сценарий, оставив в основе предположение о более интенсивной войне, которая продлится до середины 2026 года.

Также отмечается, что в третьем квартале 2025 года предполагается вероятность "шока", впрочем, прежде всего, сценарий "предполагает более продолжительную и интенсивную войну по сравнению с текущим базовым сценарием".

Справочно

По базовому сценарию, который МВФ пока также учитывает, война России против Украины должна завершиться в последнем квартале 2025 года - это базовый сценарий, но его актуальность пока не отрицается окончательно. 

Относительно войны, которая может закончиться к середине 2026 года, и прогноза "шока".

Шок окажет значительное влияние на настроения компаний и домохозяйств и темпы возвращения мигрантов, а также вызовет дальнейшие масштабные повреждения энергетической инфраструктуры и перебои в электроснабжении по сравнению с базовым сценарием.

В целом, в 170-страничном документе в той или иной форме повторяется тезис о том, что "риски и неопределенность остаются чрезвычайно высокими".

Предположения о войне, лежащие в основе программных сценариев, остаются уместными, поскольку мирные переговоры еще не принесли ощутимых результатов, что создает как положительные, так и отрицательные риски относительно продолжительности и интенсивности войны.

Указывается, что текущая программа "имеет ограниченные возможности для того, чтобы абсорбировать любые новые шоки". В том числе от более длительной и интенсивной войны. Но, программа МВФ "оставляет Украине достаточно времени для проведения реформ, необходимых для восстановления внешней жизнеспособности в среднесрочной перспективе".

Прогноз роста на 2025 год сохранен на уровне 2-3%

Прогноз роста ВВП на 2025 год сохранен на уровне 2-3% г/г, поскольку меньший, чем ожидалось, дефицит электроэнергии в значительной степени компенсируется более высокими потребностями в импорте газа из-за сокращения внутренних производственных мощностей и более низкого уровня экспорта сельскохозяйственной продукции.

Инфляция остается высокой, но умеренной, ожидания в целом стабильны. Давление, связанное с войной, требует дополнительного бюджета на 2025 год. Потребности в расходах на оборону на 2025 год возросли, что обусловило необходимость дополнительного бюджета.

Среднесрочный фискальный курс был пересмотрен с более взвешенной фискальной корректировкой и измененной структурой расходов.

Вместе с тем, риски остаются чрезвычайно высокими, главным образом из-за войны.

Речь идет также о "решительности власти в формировании политики (хотя в последнее время она несколько уменьшилась из-за ослабления реформаторского импульса в парламенте) и планировании на случай чрезвычайных ситуаций" - говорится в документе.

Поддерживается преданность международного сообщества продолжению поддержки Украины.

В МВФ прогнозируют, что "высокие потребности в обороне и более слабая экономическая активность приведут к дальнейшему увеличению дефицита бюджета в 2025–2026 годах", - несмотря на предполагаемое внедрение некоторых корректирующих мер.

Также в аналитическом документе указывается, что "послевоенная обстановка остается крайне неопределенной".

Напомним

Международный валютный фонд пересмотрел программу EFF для Украины, отсрочив и добавив новые структурные маяки, при этом Украина просит изменить структуру выплат в 2025 году. Все количественные критерии эффективности по состоянию на конец марта достигнуты, а общий размер программы МВФ остается 15,5 млрд долл.