россия начала распродавать золото из-за дефицита бюджета – разведка

россия после лет накопления золотовалютных резервов перешла к их распродаже на фоне растущего дефицита бюджета. Об этом пишет служба внешней разведки, передает УНН.

По данным ведомства, в первом квартале 2026 года центральный банк рф продал около 21,8 тонны золота. В результате общий объем резервов сократился до 2 305 тонн. Указывается, что для покрытия бюджетного дефицита, который оценивается почти в 62 млрд долларов, драгоценный металл фактически стал одним из ключевых финансовых ресурсов.

От накопления к распродаже

Переход к распродаже резервов начался еще в ноябре 2025 года. Тогда центробанк рф впервые начал реализовывать золото внутренним покупателям – банкам, государственным компаниям и инвестиционным структурам. Полученные средства в основном конвертируются в юани из-за ограниченного доступа россии к международным финансовым рынкам.

Как отмечается, в течение 2002–2025 годов россия активно наращивала золотые резервы, закупив более 1 900 тонн. Наиболее интенсивные периоды пришлись на 2008–2012 и 2014–2019 годы. Однако после 2020 года темпы накопления резко снизились, а впоследствии сменились на противоположные.

Золото как "быстрые деньги"

На внутреннем рынке уже фиксируется резкий рост операций с золотом. В марте объемы торгов достигли 42,6 тонны – это в 3,5 раза больше, чем в прошлом году. Значительная часть операций имеет форму своп-сделок, когда золото используется в качестве залога для получения краткосрочной ликвидности.

В разведке объясняют, что причиной таких шагов стало падение нефтегазовых доходов в начале 2026 года на фоне высоких военных и социальных расходов. Из-за ограниченного доступа к внешнему финансированию и роста внутреннего долга кремль вынужден использовать накопленные резервы.

Риски для экономики

По оценкам, при нынешних темпах россия может продать от 80 до 90 тонн золота в течение 2026 года. Это не создает немедленного кризиса, однако свидетельствует об ухудшении финансовой устойчивости и сужении возможностей для бюджетного маневра.

В службе внешней разведки подчеркивают, что само изменение подхода – от накопления к распродаже – является показательным для оценки состояния экономики рф. Если раньше золото рассматривалось как стратегический резерв, то теперь оно все чаще используется для покрытия текущих расходов.

Кроме того, активное применение своп-операций с золотом свидетельствует о дефиците ликвидности внутри финансовой системы рф. Фактически драгоценный металл начали использовать как инструмент быстрого привлечения средств.

В ведомстве подчеркивают, что такая практика не решает структурных проблем экономики, а лишь откладывает их. Речь идет о зависимости бюджета от экспорта сырья, росте военных расходов и ограниченных возможностях привлечения внешнего финансирования.

Таким образом, нынешняя политика кремля свидетельствует о попытке удержать финансовую стабильность в краткосрочной перспективе, однако в долгосрочном измерении может привести к дальнейшему истощению резервов и росту экономических рисков.